三季度股市反弹明显，上证指数上涨10.7%，沪深300指数上涨14.5%，中证500指数上涨27.1%，但涨幅大的股票多集中在稀土、食品饮料、商业和医药等板块，而金融、交通运输和钢铁等板块则走势落后。一些操作风格激进的基金甚至完全的退出了金融板块，但动作慢的基金受金融股拖累，净值涨幅落后。这种差异在同家基金公司内部也表现得非常明显。苏宁电器、东阿阿胶依然是基金的最爱的香饽饽，几乎所有基金的前十大重仓股中都会出现这两只股票的身影。

四大基金公司华夏、嘉实、南方、博时三季度的表现并不算突出，多数基金的涨幅都和沪深300指数相近，出现超额收益的个体并不多。明星基金华夏大盘的表现依然可圈可点，三季度涨幅高达21.32%，为华夏基金三季度表现最好的股票。

　　王亚伟重仓东方金钰

　　根据南方高增今日的三季报显示，三季度基金净值增长18.39%，基金仓位78.63%，其前十大重仓股分别为中国重工、国电南瑞、苏宁电器 、东方电气、威孚高科、南玻A、士兰微、贵州茅台、辽宁成大、中牧股份，金融股几乎绝迹。

　　一哥王亚伟的华夏大盘的成绩单无疑是基民最为关注的一份，根据昨晚华夏基金的公告显示，华夏大盘三季度业绩增幅21.32%，仓位超过87%。广汇股份成了王亚伟的第一重仓股，三季末持有2000万股，目前浮盈6.26亿元。对于滞涨的大盘蓝筹工商银行、建设银行、浦发银行，王亚伟并没有像外界传言那样，予以摒弃，甚至出现明显的增仓，其中工商银行从二季度的1.28亿股变为1.53亿股。之前的妖股东湖高新和片仔癀在华夏大盘的三季报的名单中被删除，取而代之的是ST昌河和东方金钰，东方金钰在三季度的涨幅是160%，而ST昌河在复牌之后的涨幅更是超过230%。

　　对于四季度的走势，王亚伟预计：年内市场将维持小幅振荡格局，题材股面临较大的回调压力。“十二五”规划出台在即，其内容将成为来年投资布局的参考依据。

　　仓位显著上升

　　根据好买基金对于昨日公布三季报5家基金的总结，大成、广发、长盛、国投瑞银和宝盈5家基金公司的78只基金仓位出现了明显的上升，从偏股型基金的仓位看，基金普遍仓位较高，国投瑞银、广发小盘、广发聚瑞位列前三甲，广发和大成旗下均有3只以上偏股型基金仓位超过90%；一直以来保持高仓位的宝盈这次又做错了方向，旗下基金三季度集体减仓，其中宝盈泛沿海仓位从二季度末的86.35%减至78.39%。

　　另外，随着创业板的急速扩容，基金继续通过一级或二级市场买入创业板股票，从已公开季报的数据看，基金共持有创业板个股14只，向日葵、汇川技术、龙源技术等个股较受欢迎，但三季度部分高估值创业板股票出现调整，整体仅上涨1.89%，重仓的创业板个股平均下跌2.86%，下跌幅度较大的嘉寓股份、东方日升、瑞普生物等股票9月份上市以后就连续下跌；在上涨的5只个股中，康芝药业和新大新材涨幅达30%以上，海默科技、国民技术和汇川技术仅微幅上涨。

　　由于参与创业板的大部分是以打新为主的债券型基金，因此创业版个股的波动对基金净值的影响相对有限。

　　相关新闻：明星基金经理李旭利离职

　　在公募基金经理离职如火如荼之际，私募基金也为人才流失发愁，昨日知名私募机构上海重阳投资管理有限公司合伙人、首席投资官李旭利将因个人原因辞职，离职手续正在办理中。

　　昨日记者致电重阳投资，以上情况得到了确认。重阳投资表示，虽然李旭利加盟重阳投资只有一年，但对他离开深表遗憾，同时也表示理解和祝福。重阳投资表示，在接受李旭利的离职申请后，在第一时间调整了合伙人的业务分工，此前裘国根和李旭利共同管理的阳光私募产品，也由裘国根和基金经理陈心共同管理。

　　重阳投资目前旗下有5只阳光私募产品，今年均获得了较高正收益，并大幅超越同期市场指数表现。

　　李旭利于2009年7月加盟上海重阳投资，之前曾任交银施罗德基金管理有限公司投资总监，并担任交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金基金经理。由于其公募基金表现优异，李旭利的离职曾引发业界的震动。不过短短一年之后，他又离开了私募，对于离开原因，目前不得而知。

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　　“重兵布阵”金融地产 王亚伟三季度业绩不冒尖

　　随着基金三季报的陆续披露，王亚伟的重仓股大白于天下：三季度，王亚伟掌舵的两只基金在金融保险和房地产两个板块上配置了大量兵力，导致整个季度净值增长率落后。距离年底排名还有两个月时间，王亚伟如何扭转局面？

　　金融地产拖累王亚伟

　　三季度，股票市场触底反弹，走出结构分化行情。与新兴产业和消费相关的新能源、新材料、智能电网、军工、医药、食品饮料等行业表现活跃，整体涨幅突出，而金融、房地产行业则呈现明显弱势。但是，一向以选股能力著称的王亚伟，却在三季度里错配了金融地产，而导致净值涨幅落后。

　　三季报显示，王亚伟管理的华夏大盘精选三季末股票仓位为87.78%，在同类基金中属于偏高水平。在行业配置方面，华夏大盘持有的金融保险业股票市值占基金资产净值的比例高达24.22%，持有房地产业股票的比例也达12.70%，而在食品饮料、医药生物制品两个板块上的配置比例却分别只有1.70%和2.18%。

　　华夏策略精选情况类似，不过仓位略低，只有77.95%，对金融保险和房地产业的配置比例分别为19.54%和13.39%，而配置在食品饮料、医药生物制品两个板块上的资产净值比例却分别只有1.13%和2.35%。

　　对于三季度内的投资操作，王亚伟在季报中只用只言片语一笔带过。华夏大盘的运作分析为“基本保持仓位稳定，小幅调整持仓结构，减持了涨幅较大的医药股”；华夏策略的运作分析为“提高了股票仓位，减持了涨幅较大的医药股，同时，加大了可转债的投资比例”。

　　同时，季报显示的两只基金的十大重仓股也十分雷同。两基金同时持有三只银行股，分别为工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)和交通银行(601328.SH)。此外，广汇股份(600256.SH)、东方金钰(600086.SH)、乐凯胶片(600135.SH)等“非主流”基金重仓股的出现，也显示出王亚伟一如既往地保持着与众不同的投资风格。

　　受累于金融地产股，王亚伟在三季度里的业绩并不出色。单季净值增长率，华夏大盘为21.32%，华夏策略为20.53%。而根据银河证券基金研究中心统计，剔除杠杆分级基金，三季度共有4只基金单季收益超过30%。即使按照银河证券的基金分类方法，在华夏大盘和华夏策略各自所属的偏股型基金和灵活配置型基金中，其业绩排名也都未能进入前五。

　　东吴轮动轻仓金融地产

　　以34.27%的业绩夺魁的东吴行业轮动，则主要赢在行业配置。季报显示，东吴行业轮动季末仓位为77.62%，在金融保险业和房地产业上的配置比例分别只有5.46%和3.63%。

　　东吴行业轮动基金经理任壮在季报中表示，其在资产配置上，一是遵循产业结构调整思路，以新兴产业为方向，选取“新能源、新材料、新技术”等个股，关注产业结构转型下的战略新兴产业，如新能源中的新能源汽车、太阳能光伏等，二是选择了受益于新能源发展的上游原材料，如稀土、锂等；三是出于政府将加大房地产市场的供给，特别是将加大保障性住房及基建力度的考虑，选择了建材等投资拉动的相关行业，四是选取种子、化肥等与农业相关行业。

　　华夏东吴均看好新兴产业

　　10月以来，股市风格出现逆转，大盘周期类股票开始大幅上涨，而前期涨幅过高的小盘股则开始下跌。突然而至的风格转换将三季末基金业绩排名完全打乱。根据银河证券的统计数据，截至上周末，东吴行业轮动今年以来涨幅为24.24%，在标准股票基金中暂居第三，华夏大盘则以18.01%的净值增长率在偏股型基金中排在首位，华夏策略以21.08%的增长率在灵活配置基金中居第二位，业绩差距已然缩小。距离年底业绩排名还有两个月，王亚伟依然有机会冲刺冠军，而东吴基金一向操作灵活，保持当前的位置同样有可能。最后两个月的业绩大战，注定精彩。

　　王亚伟在季报中表示，预计年内市场将维持小幅震荡格局，题材股面临较大的回调压力。“十二五”将成为来年投资布局的参考依据。

　　而任壮则表示，对四季度的市场走势持偏乐观态度。首先，市场普遍预期经济同比增速会在今年四季度或是明年一季度见底反弹，经济复苏已达成共识。第二，货币政策在四季度将出现略宽松的局面。第三，政策紧缩风险在降低。由于经济增长在低位、通胀在高位，政策调控空间变小，政策放松的可能性在加大。而且政府将在四季度陆续推出新兴产业的相关扶持政策，并可能加大投资拉动的力度。第四，市场整体估值水平处于历史较低位置，市场整体估值提升的空间是有的。未来仍将中长期关注新能源等战略新兴产业，另外，也将关注金融、地产、有色、钢铁等周期类行业的投资机会。(第一财经日报)

         今日消息面（10月26日）：
1、传10月28日到29日，中国国际物联网(传感网)大会将举行；
2、钢铁业“十二五”规划年底出台；
3、9月来保险入市激进，持仓比例创新高；
4、国际铜价距历史高位仅一步之遥，将继续走高；
5、发改委上调成品油价格；
6、浓硫酸价格上涨六成，苯酐价格大幅上涨，棉糖稻油等全线涨价；
7、十二五海洋工程振兴发展规划出台；
8、国家电网今年国内投资将达3000亿元（智能电网）
                   ——唐渡江